三表财务模型模板完成

完成并填充整合财务模型模板，在利润表、资产负债表和现金流量表之间建立正确的链接。

关键原则 — 在填充任何模板前请阅读

环境 — Office JS vs Python：

• 如果在 Excel 内部运行（Office 插件 / Office JS）： 直接使用 Office JS。通过 range.formulas = [["=D14*(1+Assumptions!$B$5)"]] 编写公式 — 派生单元格切勿使用 range.values。无需单独重新计算；Excel 原生计算。使用 context.workbook.worksheets.getItem(...) 导航工作表。
• 如果生成独立的 .xlsx 文件： 使用 Python/openpyxl。写入 ws["D15"] = "=D14*(1+Assumptions!$B$5)"，然后在交付前运行 recalc.py。
• Office JS 合并单元格陷阱： 不要在合并范围上先调用 .merge() 再设置 .values — 这会抛出 InvalidArgument，因为合并后的范围仍然报告合并前的尺寸。相反，单独写入左上角单元格的值，然后合并并格式化整个范围：ws.getRange("A1").values = [["利润表"]]; const h = ws.getRange("A1:G1"); h.merge(); h.format.fill.color = "#1F4E79";
• 以下所有原则在两种环境中同样适用。

公式优先于硬编码（不可协商）：

• 每个预测单元格、滚动计算、链接和汇总必须使用 Excel 公式 — 绝不能是预先计算的值
• 使用 Python/openpyxl 时：写入公式字符串（ws["D15"] = "=D14*(1+Assumptions!$B$5)"），而不是计算结果（ws["D15"] = 12500）
• 唯一应包含硬编码数字的单元格是：（1）历史实际数据，（2）假设选项卡中的驱动因素假设
• 如果您发现自己用 Python 计算值并将结果写入单元格 — 请停止。改为写入公式。
• 原因：模型必须在情景切换或假设变更时保持灵活。硬编码会无声地破坏所有下游完整性检查。

与用户逐步验证：

1. 映射模板后 → 向用户展示您已识别的工作表和部分，在触及任何单元格前确认
2. 填充历史数据后 → 向用户展示历史数据块，确认数值/期间与源数据匹配
3. 构建收入预测后 → 运行小计检查，向用户展示预测的收入，在进入资产负债表前确认
4. 构建资产负债表后 → 向用户展示每个期间的平衡检查（资产 = 负债 + 权益），在进入现金流量表前确认
5. 构建现金流量表后 → 向用户展示现金勾稽（CF 期末现金 = BS 现金），在完成前确认
6. 不要一次性完整填充整个模型然后直接呈现 — 在每个报表处暂停，展示工作，及早发现错误

格式化 — 专业蓝/灰配色（默认，除非模板或用户另有指定）

保持颜色最少。 仅使用蓝色和灰色填充单元格。不要引入绿色、黄色、橙色或多重强调色 — 干净的模型使用克制的色彩。

即 3 种蓝色 + 1 种灰色 + 白色。 如果模板有自己的配色方案，则遵循模板。

字体颜色表示单元格的类型（输入/公式/链接）。填充颜色表示位置（标题/数据/检查）。

模型结构

识别模板工作表组织

模板的工作表命名惯例和组织方式各不相同。在填充前，检查所有工作表以了解模板的结构。以下是常见的工作表名称及其典型内容：

模板检查清单

• 识别模板中存在哪些工作表（并非所有模板都包含每个明细表）
• 注意模板特有的任何工作表（未在上文列出）
• 理解工作表之间的依赖关系（例如，哪些明细表为主报表提供数据）
• 在每个工作表上定位输入单元格和公式单元格

理解模板结构

在填充模板前，熟悉其现有布局，确保数据输入在正确的位置，公式保持完整。

识别行结构

• 在每个工作表的顶部找到模型标题
• 识别部分标题及其视觉分隔
• 找到指示单位（百万美元、%、x 等）的单位行
• 注意区分实际期间和预测期间的列标题
• 确认期间标签（例如，FY2024A、FY2025E）
• 识别输入单元格和公式单元格（通常通过字体颜色区分）

识别列结构

• 确认最左列中的行项目标签
• 验证历史年份在预测年份之前
• 注意分隔历史期间和预测期间的视觉边框
• 检查所有工作表中列顺序是否一致

使用命名区域 模板通常对关键输入和输出使用命名区域。在输入数据前：

• 检查模板中现有的命名区域（Excel 中：公式 → 名称管理器）
• 常见的命名区域包括：收入增长率、成本百分比、关键输出（净利润、EBITDA、总债务、现金）、情景选择器单元格
• 确保输入被输入到供给这些命名区域的单元格中

预测期间

• 模板通常从最后一个历史年份开始预测未来5年
• 验证历史（A）和预测（E）列已清晰分开
• 确认列使用财年标注（例如，FY2024A、FY2025E）

利润率分析

注意：仅当用户提示或模板明确要求时才应进行以下利润率分析。如无提示，跳过此部分。

在利润表（IS）工作表上计算和显示盈利利润率，以跟踪运营效率并实现同行比较。

要包含的核心利润率

含利润率的利润表布局

直接在每个利润项目下方显示利润率百分比：

• 毛利润下方显示毛利率 %
• EBIT 下方显示 EBIT 利润率 %
• EBITDA 下方显示 EBITDA 利润率 %
• 净利润下方显示净利润率 %

信贷指标

注意：仅当用户提示或模板明确要求时才应进行以下信贷分析。如无提示，跳过此部分。

在资产负债表（BS）工作表上计算和显示信贷/杠杆指标，以评估财务状况、债务能力和契约合规性。

要包含的核心信贷指标

信贷指标层级检查

验证乐观情景显示最强的信贷状况：

• 杠杆率：乐观 < 基准 < 悲观（越低越好）
• 覆盖倍数：乐观 > 基准 > 悲观（越高越好）
• 流动性：乐观 > 基准 > 悲观（越高越好）

契约合规跟踪

如果已知债务契约，添加明确的合规检查，将实际指标与契约阈值进行比较。

情景分析（基准/乐观/悲观）

在假设工作表中使用带有 CHOOSE 或 INDEX/MATCH 公式的情景切换（下拉菜单）。

需要敏感化的关键驱动因素：收入增长、毛利率、SG&A%、DSO/DIO/DPO、资本支出%、利率、税率。

情景审计检查：切换应更新所有报表、所有情景下资产负债表平衡、现金勾稽、层级成立（乐观 > 基准 > 悲观，针对净利润、EBITDA、FCF、利润率）。

SEC 文件数据提取

如果模板明确要求从 SEC 文件（10-K、10-Q）提取数据，请参阅 references/sec-filings_cn.md 了解详细的提取指南。仅当使用公开公司监管文件数据填充模板时才需要此参考。

完成模型模板

本节为完成任何三表财务模型模板提供通用指导，同时保留现有公式并确保数据完整性。

步骤 1：分析模板结构

在输入任何数据前，彻底审查模板以了解其架构：

识别输入单元格与公式单元格

• 查找区分输入单元格和公式单元格的视觉提示（字体颜色、单元格底纹）
• 常见惯例：蓝色字体 = 输入，黑色字体 = 公式，绿色字体 = 链接到其他工作表
• 使用 Excel 的追踪引用单元格/从属单元格（公式 → 追踪引用单元格）来理解单元格关系
• 检查可能控制关键输入的命名区域（公式 → 名称管理器）

映射模板流程

• 识别哪些工作表为其他工作表提供数据（例如，假设 → IS → BS → CF）
• 注意任何辅助明细表及其与主报表的链接
• 在填充前记录模板的特定行项目和结构

步骤 2：在不破坏公式的情况下填充数据

数据输入黄金法则

安全数据输入流程

1. 识别专门用于输入的确切单元格（通常高亮或标记）
2. 首先输入历史数据，然后验证这些期间的公式是否正确计算
3. 输入驱动预测计算的假设参数
4. 审查计算输出，确认公式按预期工作
5. 如果必须修改公式单元格，在更改前记录原始公式

处理预建公式

• 如果公式引用了您尚未填充的单元格，预计会有临时错误（#REF!、#DIV/0!）直到所有输入完成
• 当公式产生意外结果时，追踪引用单元格以识别缺失或不正确的输入
• 切勿在未检查所有工作表中公式依赖关系的情况下删除行/列

步骤 3：验证公式

公式完整性检查

在依赖模板输出前，验证公式是否正常运行：

常见公式问题

• 混合绝对/相对引用导致跨期间复制时结果不正确
• 指向外部文件或已删除范围的链接断裂（#REF! 错误）
• 早期期间收入启动前的除零错误（#DIV/0! 错误）
• 循环引用警告（对于利息计算可能是故意的）
• 预测列间公式不一致（使用 Ctrl+\ 查找差异）

验证跨表链接

• 确认出现在多个工作表上的值是链接的（而非重复）
• 验证明细表合计与主报表上对应行项目一致
• 检查期间标签在所有工作表上对齐

步骤 4：按工作表进行质量检查

在填充模板后，对每个工作表执行以下验证检查：

利润表（IS）质量检查

• 历史期间的收入数字与源数据匹配
• 所有费用行项目合计到报告总数
• 小计（毛利润、EBIT、税前利润、净利润）计算正确
• 税务计算逻辑适当（正确处理亏损）
• 预测驱动因素引用假设工作表（无硬编码）
• 环比变化在方向上合理

资产负债表（BS）质量检查

• 每个期间资产 = 负债 + 权益（首要检查）
• 现金余额与现金流量表期末现金匹配
• 营运资本科目与辅助明细表一致（如适用）
• 留存收益正确滚动：期初留存收益 + 净利润 - 股息 +/- 调整 = 期末留存收益
• 债务余额与债务明细表一致（如适用）
• 所有资产负债表项目具有适当的符号（资产为正，大多数负债为正）

现金流量表（CF）质量检查

• 经营活动现金流顶部的净利润与利润表净利润匹配
• 非现金加回项（D&A、SBC 等）与其来源明细表/报表一致
• 营运资本变动具有正确的符号（资产增加 = 现金使用 = 负数）
• 资本支出与 PP&E 明细表或固定资产滚动一致
• 筹资活动与资产负债表上债务和权益账户的变动一致
• 期末现金与资产负债表现金匹配
• 期初现金等于上期期末现金

辅助明细表质量检查

• 期初余额等于上期期末余额
• 滚动逻辑完整（期初 + 增加 - 减少 = 期末）
• 明细表合计与主报表行项目一致
• 计算中使用的假设与假设工作表匹配

步骤 5：跨报表完整性检查

在验证各个工作表后，确认三张报表已正确整合：

步骤 6：最终审查

在认为模型完成前：

• 切换所有情景（如适用）以验证检查在每个情景下通过
• 检查所有 #REF!、#DIV/0!、#VALUE! 和 #NAME? 错误并解决或记录
• 确认所有输入单元格已填充（搜索占位符值）
• 验证所有工作表中的单位一致
• 在进行任何额外修改前保存一个干净版本

模型验证与审计

本节汇总已完成的模板的所有验证检查和审计程序。

核心链接（必须始终成立）

详见 references/formulas_cn.md。

符号惯例参考

循环引用处理

利息费用会产生循环：利息 → 净利润 → 现金 → 债务余额 → 利息

在 Excel 中启用迭代计算：文件 → 选项 → 公式 → 启用迭代计算。设置最大迭代次数为 100，最大变化为 0.001。在假设工作表中添加断路器切换。

检查类别

第1节：货币一致性

• 已识别货币并在假设工作表中记录
• 所有工作表使用一致的货币符号和规模
• 单位行与模型货币匹配

第2节：资产负债表完整性

• 每个期间资产 = 负债 + 权益
• 公式：资产 - 负债 - 权益（必须 = 0）

第3节：现金流量表完整性

• 现金与 BS 一致（CF 期末现金 = BS 现金）
• 月度 vs 年度现金：期末现金（月度）= 期末现金（年度）
• 净利润与 IS 一致（CF 净利润 = IS 净利润）
• D&A 与明细表一致
• SBC 与 IS 一致
• ΔAR、Δ存货、ΔAP 与 WC 明细表一致
• 资本支出与 DA 明细表一致

第4节：留存收益

• 留存收益滚动检查：期初留存收益 + 净利润 + SBC - 股息 = 期末留存收益
• 显示组成部分细分以便调试

第5节：营运资本

• AR、存货、AP 与 BS 一致
• DSO、DIO、DPO 合理性检查（如超出正常范围则标记）

第6节：债务明细表

• 总债务与 BS 一致（流动 + 长期债务）
• 利息计算与 IS 一致

第6b节：股权融资

• 股权发行收入与 BS 普通股/APIC 增加一致
• 来自股权的现金增加 = 权益账户增加（必须平衡）
• 股权筹集勾稽：Δ普通股/APIC（BS）= 股权发行（CFF）（必须 = 0）
• 第0年权益勾稽：筹集的权益（第0年）= 期初权益资本（第1年）

第6c节：NOL 明细表

• 期初 NOL 余额（第1年/成立）= 0
• 仅当 EBT < 0 时 NOL 增加（亏损必须已实现才能产生 NOL）
• DTA 与 BS 一致（NOL 明细表 DTA = BS 递延所得税资产）
• NOL 使用 ≤ EBT 的 80%（2017年后联邦限制）
• NOL 余额非负（不能使用超过可用余额）
• 仅当 EBT < 0 时才产生 NOL
• 当应纳税所得额 ≤ 0 时，税费 = 0

第7节：情景层级

• 绝对指标：乐观 > 基准 > 悲观（净利润、EBITDA、FCF）
• 利润率：乐观 > 基准 > 悲观（毛利率%、EBITDA%、净利润率%）
• 信贷指标：杠杆率乐观 < 基准 < 悲观（反向）

第8节：公式完整性

• COGS、S&M、G&A、R&D、SBC 以收入百分比驱动（无硬编码）
• 预测年份间公式一致
• 无 #REF!、#DIV/0!、#VALUE! 错误

第9节：信贷指标阈值

• 根据契约阈值将指标标记为绿色/黄色/红色
• 任何红旗问题的摘要

主检查公式

将所有部分的状态汇总到单个主检查中：

• 如果所有部分通过 → "全部检查通过"
• 如果任何部分失败 → "检测到错误 - 请查看下方"

快速调试工作流程

当主状态显示错误时：

1. 滚动查找红色高亮部分
2. 识别哪个检查类别有失败
3. 导航到源工作表进行调查
4. 修复根本问题
5. 返回检查工作表验证修复